Qué riesgos tienen los criptoactivos

Lo esencial

• El precio de los criptoactivos puede bajar mucho y muy deprisa. Puedes perder todo lo que inviertas.
• No hay un fondo de garantía que los cubra, como el que cubre los depósitos de los bancos.
• La norma europea exige a los proveedores autorizados reglas de custodia, de información y de reclamaciones, pero no protege de las bajadas de precio.
• Muchos riesgos dependen también de ti: cómo guardas tus claves y tus contraseñas, y si reconoces un engaño.

El precio puede cambiar mucho

La mayoría de los criptoactivos no dan derecho a beneficios ni a intereses. Su precio depende de lo que otros estén dispuestos a pagar en cada momento, y puede cambiar mucho en pocas horas. Esa volatilidad funciona en los dos sentidos.

Un ejemplo: según el Banco Central Europeo, el valor de bitcoin llegó a 69.000 dólares en noviembre de 2021. A mediados de junio de 2022 había caído a 17.000. No es un caso aislado: los criptoactivos han tenido caídas fuertes varias veces.

Decidir con prisa es otro riesgo. La CNMV advierte de que el diseño persuasivo apela a las emociones. Por ejemplo, al miedo a quedarse fuera, a la euforia por las subidas o al pánico por las bajadas. Y eso empuja a decisiones poco meditadas.

Puede que no puedas vender cuando quieras

La liquidez es la facilidad para vender algo sin mover mucho su precio. En los criptoactivos con poco volumen, o en momentos de pánico, puede que no encuentres a quien vender. O que solo lo encuentres a un precio mucho peor.

Una orden a mercado se ejecuta con las órdenes que haya en ese momento, aunque sean a peor precio del que esperabas.

Las criptomonedas estables también se mueven

Una criptomoneda estable intenta mantener el mismo valor que una moneda oficial, como el euro o el dólar. No siempre lo consigue. Según las autoridades europeas de supervisión, pueden no ser tan estables a lo largo del tiempo, sobre todo cuando hay tensión en los mercados.

En la Unión Europea, quien las emite necesita autorización y tiene que mantener activos que las respalden. Aun así, su valor puede separarse del de la moneda de referencia.

Engaños y ataques

Los criptoactivos atraen a muchos estafadores, porque los envíos son rápidos y no se pueden anular. Las señales más comunes son:

• promesas de ganancias altas, seguras o rápidas;
• prisas para decidir, o regalos si entras hoy;
• famosos o supuestos expertos que recomiendan una inversión en redes sociales o en grupos de mensajería;
• alguien que se ofrece a recuperar el dinero que perdiste, a cambio de un pago por adelantado.

Las plataformas también sufren ataques. En febrero de 2025, una plataforma de compraventa sufrió el robo de unos 1.500 millones de dólares en criptoactivos. El FBI lo atribuyó a Corea del Norte.

Y un error propio, como enviar a una dirección o a una red equivocadas, normalmente no tiene arreglo. Lo explicamos en Qué es una cartera de criptomonedas.

Qué protege la norma y qué no

El Reglamento europeo de mercados de criptoactivos (MiCA) regula a los proveedores de servicios de criptoactivos. A los autorizados les exige, entre otras cosas:

• dar una información imparcial, clara y no engañosa, también en su publicidad;
• advertir de los riesgos de sus servicios;
• tener los criptoactivos de sus clientes separados de su patrimonio;
• responder de su pérdida si se debe a un incidente que se les pueda atribuir;
• tener un procedimiento para atender las reclamaciones.

Como resume ESMA, la autoridad europea de los mercados de valores, «la nueva normativa (MiCA) no elimina todos los riesgos»:

• No protege de las bajadas de precio.
• No hay una «red de seguridad» si un proveedor no puede devolverte tus criptoactivos. No están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito ni por el Fondo General de Garantía de Inversiones.
• No obliga a todos los proveedores a comprobar si entiendes lo que compras.

Otras cosas que conviene saber

• Impuestos. Vender criptoactivos, o cambiar uno por otro, puede dar una ganancia o una pérdida que se declara en el IRPF. Lo explica la Agencia Tributaria.
• Tu cuenta y tus claves. Si alguien entra en tu cuenta, o pierdes el acceso a una cartera propia, puedes perder los fondos. Lo contamos en Cómo proteger tu cuenta.
• Productos complejos. Hay productos con criptoactivos difíciles de entender, como los que prometen rendimientos o permiten operar con dinero prestado. Tómate el tiempo de entender cómo funcionan antes de usarlos.

Antes de dar un paso

Antes de comprar criptoactivos, ESMA propone comprobar, entre otras cosas, si:

• puedes permitirte perder todo el dinero que inviertas;
• estás dispuesto a asumir riesgos altos;
• entiendes cómo funcionan el criptoactivo y el servicio que vas a usar;
• puedes proteger bien tus aparatos y tus claves;
• los proveedores con los que vas a tratar están autorizados para prestar esos servicios en la Unión Europea.

Fuentes

• «Criptoactivos al alza pero siguen siendo muy arriesgados», advertencia de ESMA del 18 de diciembre de 2024, en la web de la CNMV.
• Advertencia de las autoridades europeas de supervisión sobre los criptoactivos (6 de octubre de 2025) y su ficha «Los criptoactivos explicados», en el Portal del Cliente Bancario del Banco de España.
• Reglamento (UE) 2023/1114, relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA), artículos 66, 71 y 75.
• «Bitcoin’s last stand», blog del Banco Central Europeo, 30 de noviembre de 2022 (en inglés).
• «North Korea Responsible for $1.5 Billion Bybit Hack», aviso del FBI, febrero de 2025 (en inglés).
• «Persuasión digital para inversores», guía de la CNMV.
• «Compra y venta de monedas virtuales: tributación en el IRPF del inversor», de la Agencia Tributaria.